О Золоте

🪙 Золото — тихая гавань? Проверил 27 лет по дням. Спор «защищает золото или нет» обычно идёт мимо сути. Сначала надо спросить: от чего? От слабого рубля — да, и с запасом. От просадок самого золота — нет: они бывают в десятки процентов и на годы. Взял учётные цены ЦБ на золото с января 1999 по сентябрь 2026 — 6 879 дней — и пересчитал в доллары по курсу ЦБ того же дня. $GLDRUB_TOM $GDZ6 🛡 «Спаси от девальвации» Грамм стоил 187 ₽, сейчас 11 569 ₽: в 62 раза, 16 % в год. Доллар за это время подорожал с 20,65 до 84,34 ₽, в 4 раза. Остальное — рост самого металла: унция $281 → $4 266, 10 % в год. Здесь золото отработало честно. Это сразу две ставки: на слабый рубль и на дорогой металл. 🕳 «Да оно же не падает» Падает. В долларах с сентября 2011 по декабрь 2015 — минус 45 %. К пику 2011 года цена вернулась только в июле 2020-го: 8,9 года под водой. В рублях быстрее и резче. 11 марта 2022 года, при курсе ЦБ 120 ₽, грамм стоил 7 731 ₽, к октябрю — на 62 % дешевле. Мартовский уровень вернулся только в сентябре 2024-го. И прямо сейчас: от январского пика в долларах −21 %, от мартовского в рублях −14 %. Больше половины всех дней за 27 лет золото провело в просадке глубже 10 % от своего максимума. В долларах четверть дней — глубже 20 %. 📐 «Хвосты жирные — значит, риск бесконечный» Частая ошибка — мерить хвост по УРОВНЯМ цены. Уровень — ряд с трендом, его точки не независимы. График Ципфа по уровням показывает, как долго цена росла, а не как часто и как сильно она падает. Хвост риска живёт в ИЗМЕНЕНИЯХ. Как считать. Берём недельные доходности, выписываем убыточные недели и сортируем по размеру. Показатель хвоста по Хиллу — по k самым большим убыткам: α = 1 / среднее ln(xᵢ / x₍ₖ₎) Смысл: вероятность убытка больше x падает как x^(−α). При α < 1 нет даже среднего, при α < 2 — дисперсии, при α < 4 нельзя верить эксцессу. Золото, 10 % худших недель: в рублях α ≈ 2,7, в долларах ≈ 2,9. Читается так: хвост жирный, но конечный. Дисперсия есть, а по эксцессу истории верить нельзя. Недель за 3σ в рублях 1,7 % вместо 0,27 % у нормального закона — в шесть раз чаще. Худшая неделя — декабрь 2014 года, −15,7 %, это −5,6σ. Для контраста: если подставить в ту же формулу уровни цены, выйдет 2,2. Число есть, смысла нет. ⚠️ Оговорка, без которой пост будет враньём Оценка Хилла зависит от k: на 5–20 % худших недель в рублях она гуляет от 2,1 до 3,5, в долларах от 2,4 до 4,3. Поэтому число тут — для класса хвоста («жирный, но не бесконечный»), а не для расчёта резерва. Цены — учётные ЦБ, не биржевые сделки. В марте 2022 официальный курс и реальный обмен расходились, так что рублёвый пик того месяца — порядок величины. Доллары — пересчёт по курсу ЦБ, а не лондонский фиксинг. Хранение, спред банка на слитках и обезличенном счёте, НДС на слитки до марта 2022 не учтены — на круге это легко 5–10 %. Инфляцию доллара я не вычитал: в реальных долларах яма 2011–2015 глубже и дольше. 💡 В сухом остатке Золото — не тихая гавань, а валютный хедж со своей волатильностью. От рубля защищает с запасом. От самого себя — никак: минус 45 % и почти 9 лет ожидания уже были. Держать его имеет смысл долей портфеля и на горизонте, который переживёт такую яму. Сложить в него всё, чтобы спать спокойно, — ровно тот случай, когда спокойно спать не выйдет. #инвестиции #золото #пульс_оцени #новичкам

На прошедшей неделе удалось-таки немножко заработать на шорте золота через фьючерс $GDZ6 - я шортил от отметки 4415 пунктов и поймал более 2%. Шортовая идея 💡 в золоте сохраняется. Факторы за шорт: ☆ Индекс доллара 💵 DXY держится высоко, выше 101, а когда доллар $USD000UTSTOM укрепляется, золото обычно снижается, у них обратная корреляция. Пока DXY выше 101, золото в нисходящем тренде даже несмотря на противостояние на Ближнем Востоке. ☆ Нефть ⛽️ $BRV6 держится высоко, выше 105$, у них также обратная корреляция с золотом. Это кажется странным, ведь в случае любой заварушки инвесторы бегут прятаться в золото $GLDRUB_TOM . Да, это так, но чем дороже нефть, тем дороже логистика, тем дороже товары, тем выше инфляция, тем выше центробанкам приходится задирать ключевую ставку, тем выше доходность длинных облигаций. А зачем держать $GLDRUBF золото, если по нему не выплачивают купоны? Лучше облигации. ☆ Ястребиная жесть от ФРС, ключевая ставка в США 4%, доходность 10-летних облигаций - максимальная с 2007 года (5.2%). См. пункт выше: облигации держать выгоднее золота. ☆ Япония для поддержки своей национальной йены может начать распродавать государственный долг США, 🤑 treasures 💰 , тогда доходность гособлигаций пойдёт ☝️ вверх, а золото - вниз. Сейчас за доллар дают 157 йен, и если пара $USD/JPY уйдёт за 160, Bank 🏦 of Japan вмешается. Только у них ближайшее заседание - лишь 29-30 октября. 25 сентября в споте $XAU/USD и фьючерсе $GDZ6 произошёл отскок, но это далеко не разворот: ◇ DXY выше 101, он был перегрет и просто чуть поостудился, ◇ $XAU/USD вырос с 4256 до 4285$, на 0.7%, но до сопротивления в 4364$ ему ещё 1.84% переть, ◇ $GDZ6 по технике смотрит на 4205 и даже 4150 пунктов (-3.3% и -4.5% соответственно), ◇ US10Y снизилась на 0.8%, но остаётся экстремально высокой: 5.16%. Поддержка по $XAU/USD - 4235$. Сопротивление - 4323$ (бывшая поддержка, пол, ныне пробитый и ставший потолком). Пока цена ниже этого потолка (до него ещё почти 1%), у нас коррекция к падению, отскок, но не разворот. О развороте в золоте можно будет говорить при DXY ниже 100 и US10Y ниже 5%. Пока что логика шорта не нарушена, тренд и трейд нисходящий. Факторы за продолжение отскока и возможный слом тренда: ♤ мировые центробанки скупают золото в преддверии мирового финансового кризиса, который ожидается в 2027 году начиная с Японии и Франции; ♤ эскалация в районе Ирана и двух проливов; ♤ ЯпонаБанк (Bank of Japan) может начать продавать доллары и покупать йену $JPZ6 , чтобы не дать ей девальвироваться. А йена составляет в индексе доллара 13.6% (больше только евро 💶 - 57.6%). Тогда DXY падает, золото растёт. Падение DXY с 101 до 100 (−1%) >> рост золота на 0.9%. Новости по золоту, которых мы ждём на неделе: 1. Среда, 30 сентября, 16:30 - данные по инфляции в США. Высокая инфляция >> ястребиная жесть от ФРС продолжается >> КС в США вверх >> доллар 💵 дорожает >> доходности длинных облигаций в США выше >> золото снижается. И наоборот. 2. Пятница, 2 октября, 16:30 - данные по занятости в США, работица VS безработица. Если безработица низкая, з/п растут, рынок труда перегрет >> ФРС жестит >> КС растёт >> доллар 💵 дорожает >> золото дешевеет. И наоборот. Сейчас индекс PMI (Purchasing Managers’ Index, индекс манагеров по закупкам) на 5-летнем максимуме. Итого я ставлю стоп ✋️ на 4416 по $GDZ6 - над дневной 🕯 свечой🕯 от 23 сентября. Стоп большой, +1.47%. Логика стопа не в том, чтобы не потерять больше данной суммы, а в том, что при уходе золота выше 4416 и 4435 ломается нисходящий тренд, происходит отмена идеи. Индекс доллара 💵, индекс доходности облигаций США и индекс PMI отсутствуют как в Т, так и в F-брокере, их можно смотреть на порталах Investing или Tradingview. #фьючерсы #фьючерс #золото #шорт #идеи #идея #анализ #макро #нефть #что_купить

Анализ цены акций $GLDRUB_TOM 🗓️ Время: 1 час Текущая ситуация: 📉 Акция демонстрирует выраженное снижение, торгуясь в нижней части полос Боллинджера. 🛡️Критические уровни: Поддержка 4278,30, Сопротивление 4351,60. 💲Объёмы торгов: Повышенные при падении, что указывает на давление продавцов. 📊 RSI (индекс относительной силы): 20.0. Индикатор находится в зоне перепроданности, что может сигнализировать о возможном замедлении падения, но не о развороте. 🤔 Что можно ожидать: Скорее всего, цена продолжит снижение к уровню поддержки. 🔝Если хотите автоматизировать процесс трейдинга и не тратить время на анализ компаний, то подключитесь к стратегии автоследования с доходностью более 50% годовых в профиле @ShneyderMR ✅ Если же хотите сами научиться биржевому делу, то присоединяйтесь к его закрытому каналу за символическую плату в 190 руб в месяц, где вас ждет полноценная образовательная программа! P.S. Не нужно подписываться на этот аккаунт, все материалы выходят на указанном сверху профиле.